党的十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出，市场在资源配置中起决定性作用。这也是对矿业市场的最好定位。我们必须沿着这个思路，去研究和解读矿业市场。

关于矿业应该有个什么市场，当下有很多说法。其中，矿业市场是一说，此外还有矿业资本市场、矿业权市场两说。笔者认为，三者其实是同一回事，只是站的角度不同而已。以矿业资本市场为例，资本是冲着矿业权来的；没有了矿业权，来多少资本也不是矿业市场。同样，矿业权市场其实就是矿业资本与矿业权的结合。就等于家电市场是钱与家电的结合一样，没有钱的进入，家电市场充其量不过是个家电展览会。总之，一个巴掌拍不响，上面这三种市场都是矿业市场，市场主体不仅有名字上的，还有名字之外的。

市场是商品交换的场所。商品可分为两大类：一种是产品（products），是生产过程终结后的产物，如食品、服装、家电、粮食、机械等，以及围绕这些产品的服务；另一种是生产要素（factors of production），是产品生产经营过程中利用的各种经济资源的统称，一般包括自然资源、劳动力、资本、技术等，和围绕这些要素的服务。进行产品交换的场所称为产品市场，如百货大楼、超市、家庭商店、网购商店等；进行要素交换的场所称为要素市场，如资本市场、金融市场、土地市场、矿业市场等。当然，产品和要素都是商品。

“市场在资源配置中起决定性作用”中的资源，指的是要素资源，但这只是一个粗略的说法。如果细分，要素包含劳动类要素和非劳动类要素两大类，非劳动类要素又分为资源品与资本品两大类（图1）。其中，资源品指的是自然资源，是一个狭义资源的概念；资本品指的是由人类加工后形成的产品。“市场在资源配置中起决定性作用”中的“资源”是将全部要素均视为资源，这是个广义资源概念，与生产要素是同义词。

图1 生产要素分类

矿业也存在两个市场：矿业要素市场和矿产品市场。我们这里讨论的矿业市场，是一个矿业要素市场，不包括矿产品市场，但矿产品市场的变化有可能影响矿业要素市场的资源配置。

矿业要素市场包含的生产要素如下：

• 劳动力（劳动类）：包括咨询评价服务、技术服务、工程服务、法律服务、财务服务、信息服务、媒体服务与各种生产施工的劳动力投入；

• 自然资源要素（资源品）：包括矿产资源、底土资源、土地资源（地表）；

• 资本要素（资本品）：包括矿业货币资本，以及由其购置或建设的钻孔、坑道、采矿机械、厂房、基础设施等资本。

党的十八届三中全会提出的“市场在资源配置中起决定性作用”中的资源，就是指的上述全部用于矿产勘查开发所需的生产要素。

矿业要素市场，是要素交易的场所，可以是有形的，但大多数是无形的。有形的如加拿大探矿与开发者协会年会（PDAC，图2）和世界其他地区的国际矿业大会，每年开几天会，世界各国的矿业公司、地调局、投资者、设备商、技术服务公司、工程服务公司、矿业媒体聚在一起，谈谈形势，找找交易伙伴，进行初步洽谈（图2）。回去之后，开始认真调查、分析、评估、决策，最后在无形市场上完成交易。

矿业市场的主要交易活动如下：

• 矿业投资；

• 矿业权交易；

• 矿业服务。

图2 加拿大探矿与开发者协会（PDAC）2016 年年会交易大厅

有了关于矿业生产要素的定义，矿业市场中的主体就不难说明了。所谓矿业市场的主体，就是向市场提供矿业生产要素的大小公司，大体可分为三类：

• 投资企业；

• 矿业公司；

• 服务公司。

应该指出的是，投资企业实际上也是一种服务公司，但由于其在矿业市场中具有举足轻重的地位，因此将其单列。这样，就形成了投资企业+ 矿业公司+ 服务公司的矿业市场主体格局。用这个格局来理解矿业市场，要比将投资企业放到服务公司更具本质性。

（一）投资企业

矿业资本的来源很复杂，可以来自企业，可以来自非盈利机构，可以来自政府，还可以来自个人。但无论是何种来路的资本，最终都需要通过市场中的一个企业来运作，因此以“投资企业”来表示矿业市场中提供资本的主体应该是合适的。矿业公司的资本首先来自各种机构投资者；其次是矿业公司，它们既是为本公司的筹资者，也可能是对其他矿业公司的投资者，因为在成熟的矿业市场中，互相参股是一种常态；最后是社会上的其他企业与普通个人。表1 列出了几家跨国石油公司与矿业公司的前三位机构投资者，他们是左右公司方向决策的最大股东。由表可见，埃克森– 美孚公司与英美集团前三位股东占股达25% 〜30% 之高，必和必拓则比较分散。但总体而言，极少数机构投资者控股是常态。图3 显示，纽蒙特公司前20 位最大投资者的股权结构，占全部投资的40%，全部来自各类基金，其中前5 位占29.7%。图中横坐标为经营基金的企业，即投资企业的编号。表1 显示，埃克森– 美孚公司前三位投资者股权占比为27.4% ；英美集团前三位投资者股权占比为34.4%。

图3 纽蒙特公司前20 家投资企业股权占比图

由此可见，大型石油公司和矿业公司具有投资企业极为众多，且股权高度集中的特征。

表1 世界三个大型石油公司的最大股东

各类基金是矿业资本的主要来源。矿业基金是一种权益资本，享有投资权益并承担投资风险，无论是基金公司投入的、银行投入的还是保险公司投入的，均是如此。在美国、加拿大等成熟市场经济国家，基金林立，有银行建立的，有保险公司建立的，有投资公司自建的，也有政府基金委托公司经营管理的，都可作为矿业投资的来源。这些基金很大一部分来自老百姓。对老百姓而言，它们是投资产品；对矿业公司而言，它们是资本来源。

因此，归根结底，基金是用老百姓的钱去投资矿业，亏了是老百姓亏，基金经营者站在圈外，不负亏损责任；赚了老百姓赚，基金经营者站在圈内，跟着老百姓一起赚。不像储蓄，不论赔赚老百姓都有利息，银行承担风险。了解到这些，笔者才明白，为什么银行老打来骚扰电话，动员购买他们的理财基金产品。世界上有许多规模很大的矿业投资基金，如表1 中的先锋集团（Vanguard Group），是世界上最大的基金公司之一，掌管着3700 多亿美元资产，占埃克森– 美孚股份的13.2%。另一个更大规模的是美国贝莱德（BlackRock）基金，管理着10000 亿美元的资产，而且还建立了一支贝莱德世界矿业基金，总资产规模达167 亿美元，在全球大型矿山企业的最大股东中，总能看到它的影子。该矿业基金A2 股总额51 亿美元，前10 位持有者见表2。表2 中10 个都是世界矿业巨头，可见国际大型矿业基金是国际大型矿业公司的主要资本来源。矿业公司—银行—保险—基金之间，有解不开的关系。也就是说，金融与矿业投资之间有解不开的关系。大量老百姓的存款被银行辗转做成基金投入到矿业领域，自己还不知道呢。

矿业资本的第二个来源是矿业公司间相互合股参股，这在市场经济国家是一种常态。在合股参股过程中，矿业公司按股出资，有时股中套股，形成复杂的投资结构。但这种矿业公司相互参股的背后，也存在各种基金的身影。

表2 贝莱德基金前10 位持有者

公司上市后，向社会公众募集社会投资，由基金投资和合股参股投资阶段转向证券市场筹资阶段。这时一些小散的公司和普通民众进入股票市场，各种公司和机构投资者也可进入股票市场。通过社会股民、各种公司与机构投资者，不断进行的股票交易，矿业公司的投资结构也不断变化。通过上述分析，可以认为矿业公司自有资金、各类基金、各种参股，加上证券交易平台上的股票进出，是矿业公司资本的主要来源。所谓投资主体，首先是各类基金经营机构，然后是矿业公司，再然后是社会大众。

（二）矿业公司

矿业公司是经营矿业资本和矿产权的公司。矿业公司的主要任务，就是筹集矿业资本，经营矿产权，使其保值增值。在经营过程中，除使用公司自有的资本外，还需要从基金和股票市场筹集资本和从银行贷款。

在加拿大、澳大利亚等矿业市场成熟的国家，矿业公司分为两类：一类是初级矿业公司，以矿产勘查为主；一类是高级矿业公司，以大型矿山开采为主。加拿大多伦多股票交易所是全球矿业公司集中上市的最大投资平台，高级矿业公司在多伦多的主板（TSX）上市，初级矿业公司在温哥华的创业板（TSXV）上市。

初级矿业公司主要从事找矿工作，经营风险资本，获取风险利润，投资数额小，成功率低；但一旦找矿有重大发现，可令股票价格几十倍甚至上百倍的上升，因此具有很大吸引力。高级矿业公司以大型矿山开采为主，储量误差小，风险低，但利润也低，凭借高强度投资、先进技术、高效管理获取较低但稳定的回报，在有利的矿产品价格条件下，也可获得高额利润。

矿业公司从事哪些经营活动呢？

1. 融资

寻找资本。矿业公司初建时，融资当然是第一要务。不过在整个矿业公司存续期全过程中，也都存在融资问题。在股票交易所上市或增扩资本，从银行获得贷款，以发行债券的方式吸收资金，都是矿业公司的融资行为。在勘查阶段，只能使用投资获得的资金，是不能从银行贷款也不能发行债券的；因为矿产勘查是高风险投资，探矿权资产不能作为借贷的抵押物。

在建设和生产阶段，有了储量，特别是在有了证实储量之后，就可从银行贷款或发行债券了，但也需要用一部分自己的资本。一个公司的资产总值由股本（equity）和债务（debt）两部分组成，股本是由投资形成的资产，即权益资产；债务是由借贷形成的资产。两类资产应保持一个合理的比例，称为负债股本比（D/E）。比值太高，说明借贷太多，公司企业经营状况不好，风险很大；比值太低，说明企业未能充分利用金融资金，违背了“用别人的钱赚钱”的市场法则。因此，矿业公司必须根据自身的特点制定融资策略，这是它最需要操心的，也是年年要向股民报告的。图4 显示，纽蒙特公司2013—2016 年的债务/ 股本比。由图4 可见，在2014—2015 年矿业低迷期，负债股本比迅速抬升，但2016 年后，很快下降到一个低水平，这与纽蒙特公司的股价由2016 年初的约18 美元迅速上升到2016 年中的约45 美元有关。矿业公司对资金的筹集、配比和使用是要时时铭刻于心的。

图4 美国纽蒙特公司2013—2016 年债务股本比

2. 寻找矿产权

矿业公司是以矿产权作为介质来使资本保值增值的。没有矿产权，资本就无用武之地，也就不叫矿业公司而叫别的什么公司了。因此，矿业公司用手中的资本去寻找矿产权，是一件与融资同样重要的事。一个矿业公司必须有与其资本相匹配的、足够数量和质量的矿产权，才能充分地开展矿产勘查开发活动。

以我国市场化程度较高的紫金集团为例，到2016 年第一季度，其总资产达到900 多亿元人民币；矿产权国内17 处，国外10处，均为大型矿床；查明保有资源量金1200 余吨，铜1500 余万吨，以及银、铅、锌、钼等多种金属的规模保有量。这些矿产权，绝大多数是在公司成立后，随着公司的成长，资本的增加而逐步扩大的。如果紫金不把寻找矿产权置于首要地位，就不会有她的今天。

3. 开展矿产勘查开发活动

有了足够的资本和矿产权后，矿业公司就进入矿产勘查开发项目实施阶段。在这个阶段，矿业公司的任务是使用好矿业市场上的各类服务公司，签订项目所需的各种合同，让这些市场服务公司而非矿业公司本身完成各种勘查开发工作。

在矿业市场发育的国家，矿业公司并不养队伍，矿产勘查、矿山建设、矿山生产大多通过与市场上的服务公司签订合同解决。一个矿业公司仅由董事长、总经理、总经济师、总地质师加上秘书及几个地质、采矿和行政后勤人员组成。小的公司不足10 人，中等公司数十人；大型矿业公司矿产权多，遍布世界各地，人员要多一些，但工程性的工作，仍然主要采用合同承包方式解决。目前，商场上逐渐兴起签订EPC 工程总承包或EPCM 承包合同，由承包商一揽子负责实施矿山的开发与生产活动。EPC 是设计、采购和施工总承包，EPCM 是设计、采购和施工管理总承包。这样一来，大型矿业项目的实施就轻松多了，可以集中精力去寻求新的矿业资本与新的矿产权。2016 年，美国著名的嘉科工程集团公司（Jacobs）赢得了蒙古奥尤陶勒盖铜矿的EPCM 总承包合同。嘉科是一家规模很大的工程集团公司，业务遍及全球，雇员达55000 人（当然把正在实施项目的二包、三包的人数都算在内了），2010 年市场收入99 亿美元。

看来服务公司也不全是小个的，巨人也不少。EPC 和EPCM 总承包特别适合于矿山企业，已受到我国矿业界人士的重视。在矿业市场上，为矿业公司勘查、矿山建设、矿山生产提供评价、设计与工程施工的公司应有尽有，可以根据自己的情况选择。总之，矿业公司要记住：自己少干活，因为矿业公司承担投资风险，是个对投资负责的实体而不是对具体实施勘查开发施工负责的实体；你跑去干活了，谁来对资本和资产的保值增值负责呢？

图5 是对矿业公司经营要领的总结；第一，一个矿业公司在成立之初的首要任务是筹集资本，且融资贯穿公司活动全过程的始终。第二，矿业公司筹集到的资本的相当一部分将转化为矿产权，因此寻找和扩大矿产权数量、提高矿产权质量是矿业公司始终如一的任务。第三，矿业公司要选择优秀的市场服务公司，开展矿产勘查开发活动，保证评估、设计与施工质量；第四，矿业公司经营的最终目的是使矿业资本与矿产权保值增值。

图5 矿业公司的经营要领

（三）服务公司

服务公司是矿业市场的项目牵线人、任务承包商、金融服务者、技术咨询者、装备提供着、工程实施者、法律咨询者、财务咨询者、信息咨询者、法规执行者、市场活化剂。有些服务公司是为两个最主要的矿业生产要素——矿业资本和矿产权的配置提供服务的；有些服务公司是为矿业生产活动提供服务的。所有的服务公司本身就是一种矿业生产要素，如劳动力要素、技术要素、装备要素等均融入到服务公司之中。没有大量的服务公司，投资企业与矿业公司的投资活动、矿业权交易活动、矿业生产活动就无法进行。

矿业市场常见的服务公司有：

• 股票交易所：矿业投资的公共平台。

• 投资公司：即矿业投资中介公司，为矿业公司吸取社会资本提供服务。

• 商业银行：为矿山开发提供贷款服务。

• 技术服务公司：承包物化探数据处理、矿产资源量与储量估算、矿产权价值评估、环境影响评价、矿山可行性研究、矿山设计、矿山复垦方案编制、勘探设计、现场地质工作与监理等技术工作。

• 工程服务公司：承包钻探与坑探工程施工、矿山建设、矿山生产、土地复垦等工程任务，可以是单项承包，也可以多项承包。

• 管理服务公司：承包大型矿山项目的设计、采购与施工和管理。

• 测试分析服务公司：提供岩矿测试与选冶试验方面的服务。

• 装备服务公司：提供探矿与矿山仪器设备销售或租赁服务。

• 律师事务所：承担有关矿业公司、投资企业的法律咨询事务。

• 会计师事务所：承担矿业公司、投资企业的财务咨询、审计事务。

• 矿业信息服务公司：为矿业公司、投资企业提供信息服务，提供地质、物化探、矿产资源与矿产权交易信息。

• 会展服务公司：为各类矿业会展提供全过程服务。

• 矿业媒体：提供矿业杂志、报纸、网站、视频等服务。

上面是从业务领域对各种服务公司的细分，实际上许多大型矿业服务公司提供上下游一体化服务，如评估、设计、采购、施工、环保等。大型的EPC 和EPCM 总承包服务公司的业务遍布全球，雇员可达数千数万人（包括稳定的转包企业雇员）。

因此，在矿业市场上，既可以找到几人甚至一个人的服务公司，解决手头一些个别问题，也可以找到数千数万人的大型服务公司，把矿山开发与生产工作一站式全部委托给承包商去做。

各类服务公司，是矿业生产要素优化配置的主要操作者。矿业市场中最重要的是矿业资本与矿产权的结合，但投资者和矿业权人通常自己难以做到这两大要素的优化配置。只有通过各种服务公司的牵线、评估、咨询、设计、审计等过程，才能形成在规模、技术、财力上既有利于公司的发展，又符合国家的政策与法律的解决方案，达到优化配置的目的。

所有的服务公司，都必须按照政府的法律和规范行事。因此，这些服务公司，特别是其中的咨询公司，是在替政府规范市场。经过它们的操作，公司的各项行为，从矿业权获得，到资源量储量估算、矿产权评估、土地使用、环境保护、税费缴纳、财务报表、信息披露等均能合法合规地进行。这样一来，政府少了许多“专项整顿”活动，管理队伍大减，管理成本大降。在美国、加拿大和澳大利亚等国，主管矿产资源的州（省）机构没有几个管理人员，但矿业秩序井然，不能不说咨询服务公司在矿业活动各个环节起到替政府把关的作用。同国外矿业公司服务不离手相比，服务短缺和不使用服务是我国矿业市场的一大短板。这个短板不补上，市场在资源优化配置中发挥决定性作用就缺乏操作主体，其结果是资本与矿产权短路，烧坏了许多项目，搞乱了矿业秩序，更谈不上优化了。一个成熟的矿业市场，必须包含一个成熟的矿业服务市场。

在矿业市场中，最重要的事情就是矿业融资与矿产权交易。只要这两件事情一旦发生，矿业市场就骚动起来，大家就有活干了。因为当一个矿业公司融得资金后，肯定要拿这些资金去大干一番；同样，当一个矿业公司在购得一宗矿产权后，也肯定要开展勘查或开发活动；各种服务公司于是就跟着忙碌起来，矿业市场就热闹了。如果这两件事情老不发生，矿业市场就会逐渐静止下来，大家可能就没有饭吃了。从这个意义上讲，矿业融资与矿产权交易是矿业市场的驱动力。

（一）矿业融资

矿业融资按其阶段和形式的不同，可分为五种情况：矿业公司初建的融资、公司上市的融资、银行贷款的融资、公司发行债券的融资、矿产权交易的融资。

1. 矿业公司初建的融资

纵观全球矿业公司历史，矿业公司始终处于不断变化之中，一批公司消失了，一批新的公司又涌现出来，还有许多巍然不动的百年老店。我们这里主要讨论公司初建的钱从哪里来。按照公司法，成立一家公司需要有注册资本，矿业公司也不例外。公司初建的钱可能来源于各类基金，前面对此已作交代；也可能来源于自有资金；还可能来源于已经存在的矿业公司，通常几家矿业公司围绕一个项目联合组建一家公司，或一个公司从其母公司独立出来属于这种情况。一般情况是矿业公司用自有资金垫底，向基金和其他矿业公司筹集资金。初建公司是融资者，那些提供资本的基金机构和矿业公司是投资者。

投资可以以货币、产权、实物和技术的方式提供。货币可以是现金、股票或债券，产权指的是矿产权或矿资产，实物指的是采矿设施和装备，技术指的是专利或非专利性的勘查、采矿、选冶等方法和工艺流程。公司初建融得的资金属股本性质。

2. 公司上市的融资

上市后，公司扩大资本，从社会吸取资金，这是矿业公司融资的重要渠道，对公司发展起着重要作用。公司通过股票交易所获得的资金也属股本性质。

3. 银行贷款融资

当矿业公司项目进入建设与生产期时，是使用银行贷款的重要阶段。银行贷款以项目可行性报告和储量报告为依据（资源量报告不能作为贷款抵押）。银行贷款属债务性质。

4. 公司发行债券融资

发行债券也是矿业公司为其长期发展采取的融资手段之一。矿业公司发行债券有悠久的历史。图6 为旧金山矿业公司于1895 年发行的债券。从票面上看，共发行了1000 股，每股5英镑。近年矿业市场不景气，一些公司发行债券以渡难关。例如2016 年初，芬兰Talvivaara 镍矿公司发行了1.1 亿欧元的一年期债券；2017 年1 月底，淡水河谷公司发言人称为弥补其财务赤字，拟发行为期30 年的债券。发行债券属债务性质。

图6 美国旧金山圣贝尔纳多矿业公司1895 年发行的债券

5. 矿产权交易的融资

矿产权交易在两个以上矿业公司之间进行：受让产权的公司是投资者，出让产权的公司是融资者。在交易达成之后，受让公司获得了矿产权的部分或全部股权，是一个将资本换产权的过程；出让公司获得了资本，增加了公司的财务实力，是一个将产权换资本的过程；各自优化了自己的资本结构和产权结构。

上面一共提到五种融资手段，具体使用哪种手段，因时间、形势、环境和矿业公司本身的条件而异。例如贷款规模，要考虑公司的负债股本比；又如向银行贷款还是发行债券，要考虑银行利率与公司对资本需求的迫切程度。债券具有长期性优点，但它是在与储蓄争夺金融资源，融资成本较高，须权衡利弊，谨慎行事。

（二）矿产权交易

矿产权交易是矿业市场中最重要的交易。如上所述，矿产权交易有两个主体——出让方和受让方，每一方可能是一个实体，也可能是多个实体，但一般说来都是矿业公司。

矿产权交易的宏观效果是使产权朝着市场优化配置的方向进行，具体而言就是要让产权尽快离开那些不适合持有这宗产权的矿业公司，转移到最适合其勘查开发的矿业公司手里。矿产权出让的原因大致有以下几种：

• 小公司找到矿，有进一步勘查前景，但资金投入已超过公司能力，希望转让部分股权共同勘查开发。这种转让，对出让受让双方都具有积极意义，是矿产权交易的常态。　

• 公司不论大小，出现财务危机，通过剥离转让部分矿产权资产，获取资本降低债务。在市场形势较好的情况下，这类转让通常反映公司经营出了问题；在市场低迷的情况下，通过这种转让可以自救，渡过难关。受让者通常是实力更强与经营更为得法的公司，通过受让为公司进一步发展储备矿产权资产。

• 大公司为优化产权结构，提高公司竞争力，在无财务压力的情况下主动剥离部分矿产权资产。这种转让剥离的资产通常质量欠佳，有意图洽谈的公司应谨慎处之，须加大对资产的评估力度。

• 大公司之间强强联合，集团兼并，矿产权资产的重组、剥离、取舍，实际上是原有集团向兼并后的新集团的矿产权资产转移过程。这种转移，应不负初衷，总体朝着增强兼并后公司竞争力的方向进行。

矿产权交易事关公司大局，无论对出让方还是受让方而言，都不是一个短暂的过程，需要有一段寻找目标、调查、评估、决策的过程。一个矿业公司，必须有人关注全球矿业市场上的矿产权交易动态，把握充分的信息，才能对转让项目做出正确的判断。切忌匆忙决策，迅速达成协议。

世界上有许多为矿产权交易提供信息的公司，有年年召开的矿业展销会，故不难找到交易目标。此外，别忘了市场上还有一批咨询公司，可以为寻找目标牵线搭桥和分析评估，帮助决策。因此，只要有心，公开的信息是很多的。当然对于一些规模很大的出让项目，通常不是靠公开信息，而是通过非公开的渠道进行的。

写到这里，我打开了一个矿业信息公司InfoMine的网页。在其产权交易栏目中，列出了317个矿产权出让项目，其中66个找矿目标项目（算矿化异常区吧）、85个普查项目、67个高级项目（勘探—开采）、99个矿床（证实有矿床，但未系统控制）。每个项目都附有简介和地质图。如果谁有意，可通过InfoMine 渠道进一步洽谈。

图7为其中一个铜矿产权出让信息，位于澳大利亚昆士兰州东北部，斑岩铜矿，据钻探揭露估计有数十亿吨矿石量，但未说明品位。交易类型为合资，报价1500万澳元现金，受让者可以获得一定股权，是多少没说，留待进一步谈判敲定。这个项目没有申明是期权协议，看来须一次性交款。图7只是简要信息，附有详细的说明和9张图件。作为初次了解，应该说足够了。

图7 澳大利亚昆士兰州铜田斑岩铜矿矿产权出让信息

（据InfoMine 网站）

美国有一家“现代淘金网站（Gold Rush Expenditions）”（图8），提供全国金矿矿产权交易信息。从这个网上可以搜索一个县、一个州乃至全美国所有的金矿矿产权销售信息。搜索到具体矿产权后，首先给你展示一张图片，通常是矿山的外貌，上面注有矿产权的类型（老矿山、采矿宣示、采矿租约等）、发布时间、售价、联系电话等。如有兴趣，再点击详细信息，立即显示矿区概述、矿产权分布图、矿产权面积、详细的矿山勘查开发史、矿区地形图、钻孔分布图、坑道图、钻孔地质描述与厚度和化验数据、坑道素描及取样分布图、交通气象水源地信息等，比InfoMine网站提供的信息丰富多了。总之，地质人员希望知道的基本上都有了，寻找矿产权的人可以据这些信息做出是否交易的判断。图8下方显示内华达州Winnemucca县Keystone金矿矿产权销售信息，是2017年7月15日发布的，点击该图的“详细信息区”，即可获得有关该矿产权的地质、地理、历史、工程与矿产资源数据的细节。

图8 美国“现代淘金”矿产权销售信息网页

（上图为网站主页，下图为内华达州Winnemucca 县Keystone 金矿销售信息）

一家瑞典以船舶涂料、轮胎为业的大型国际公司特雷勒堡集团（Tellerborg Group），与矿业八竿子打不着，不知为什么也在网上提供矿产权交易信息，共有400余条，每条说明比InfoMine要细。图9为其中一条关于加拿大不列颠哥伦比亚省银杯金银矿的交易信息。矿区面积4000公顷，由77个区块组成。该地区历史上曾盛产金银。在本矿产权区外邻近有7 个矿区，一个矿区Ag 品位40〜2468 克/ 吨；另一矿区Ag最高品位2180克/ 吨，Au最高品位15.77克/ 吨。在对历史资料分析的基础上提交了43–101报告，认为矿区具有找矿远景，建议对全区开展进一步的勘查工作。总体来说，该矿产权位于历史上重要金银产区，但未开展过正式的勘查工作，应该有发现新矿床的前景。交易底价为1000万美元，可谈判。未说明是全部出让还是出让部分股份。由于未特别说明，应理解为全部出让。

图9 加拿大不列颠哥伦比亚省银杯矿产权出让信息

（据Tellerborg 网站）

矿产权交易，特别是探矿阶段的矿产权交易，通常采用期权协议（option agreement）的方式。这是国外探矿权的最主要交易形式，其优点是把出让方和受让方的利益捆绑在一起，只有共同努力，找到矿床，双方才能共同受益，从而杜绝了探矿期矿产权市场最容易出现的信息欺诈行为。关于期权协议的讨论，详见《探矿权期权协议》一文。

如果矿业市场环境成熟，主体到位，就可以转动起来了。所谓“转动”，就是投资企业、矿业公司、服务公司市场到位，各司其职，开展经营活动，大家发财。

图10 显示了矿产权市场转动的概念模型，包含主体、市场活动与政府职能。所谓让市场转起来，就是让这些主体运动起来，让这些活动开展起来，形成一个统一开放、竞争有序的矿业市场体系。这就是党的十四届三中全会提出，十六届三中全会重申、十八届三中全会强化的市场体系，它是我国矿业市场建设和运行的基石。

图10 矿业市场、市场主体及市场活动示意图

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